轉(zhuǎn)眼間，春節(jié)假期余額僅剩最后 1 天，明天 A 股也要開市了。

明天 A 股的表現(xiàn)備受股民期待，也可能將為蛇年行情定下基調(diào)。那么，節(jié)后會不會有大家期待的 " 開門紅 " 行情？

讓我們首先一起來回顧一下近兩日的港股市場。經(jīng)歷了昨天的 " 奇跡日 "（低開大反彈）后，2 月 4 日，港股市場開盤集體走高，上午高開高走，恒生科技指數(shù)一度漲超 5%，恒生指數(shù)一度漲超 3%。

不過午后出現(xiàn)一波跳水，好在隨后迅速反彈，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)漲超 2%，恒生科技指數(shù)漲超 4%，科技股持續(xù)火爆，大數(shù)據(jù)、云計算和 AI 應(yīng)用集體走強。

假期消息面上，國內(nèi)外重要消息頗多，DeepSeek 持續(xù)引發(fā)全球關(guān)注。尤其是今日午后，國家市場監(jiān)管總局、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會以及商務(wù)部相繼傳來重磅消息。

DeepSeek 概念持續(xù)催化，港股科技股大爆發(fā)

港股在春節(jié)后第一個交易日逆勢走強之后，第二個交易日繼續(xù)強勢上漲。

上午，恒指漲幅一度擴大至 3%，恒生科技指數(shù)漲超 5%。午后有所回落，但隨后展開反彈，截至發(fā)稿，恒指仍漲超 2%，恒生科技指數(shù)漲超 4%。小鵬汽車漲超 12%，理想汽車、嗶哩嗶哩漲超 8%，聯(lián)想集團、京東集團漲超 6%。

小米集團也表現(xiàn)搶眼，股價首次突破 40 港元，總市值突破萬億大關(guān)。

港股半導(dǎo)體行業(yè)全線爆發(fā)，晶門半導(dǎo)體一度漲超 23%，腦洞科技漲超 10%，華虹半導(dǎo)體漲超 8%，上海復(fù)旦漲超 7%。

作為大盤藍籌股，中芯國際的表現(xiàn)更是十分搶眼。該公司的港股今日漲超 7%，股價突破 2020 年 7 月高點，創(chuàng)歷史新高，蛇年開年兩日累漲 18%。

國產(chǎn)替代邏輯與技術(shù)進步的消息可能是該股上漲的主要原因。中信證券認為，中芯國際系國內(nèi)稀缺的半導(dǎo)體戰(zhàn)略資產(chǎn)。預(yù)計外部管制背景下，算力芯片代工需求逐步轉(zhuǎn)回國內(nèi)，中芯作為先進制程領(lǐng)先廠商深度受益。

在一般邏輯下，港股開市后漲勢如虹，在一定程度上意味著 A 股亦存在較大概率的 " 開門紅 "。從板塊來看，大數(shù)據(jù)、云服務(wù)、半導(dǎo)體以及人工智能應(yīng)用可能會成為市場關(guān)注的焦點。而邏輯的爆點是 DeepSeek。

春節(jié)期間，幻方量化旗下 DeepSeek 公司推出的 DeepSeek-R1 大模型持續(xù)引發(fā)全球關(guān)注。近日，百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360 數(shù)字安全、云軸科技等多個平臺均宣布上線 DeepSeek 大模型。

圖片來源：視覺中國 -VCG41N1188747468

浙商證券表示，近期，DeepSeek 發(fā)布 DeepSeek-R1 模型及多模態(tài)框架 Janus-Pro、JanusFlow，模型在小參數(shù)、低成本的情況下展現(xiàn)出色的綜合性能。同時，阿里、字節(jié)發(fā)布最新多模態(tài)模型，國產(chǎn)大模型競爭力持續(xù)迭代下商業(yè)應(yīng)用有望加速落地。

申萬宏源認為，DeepSeek 提供新的主題線索，春節(jié)后將快速演繹，國內(nèi) AI 產(chǎn)業(yè)鏈、AI 應(yīng)用受益，而英偉達產(chǎn)業(yè)鏈短期有一定調(diào)整壓力。繼續(xù)看好主題性機會占優(yōu)，國內(nèi) AI 算力和應(yīng)用、人形機器人、低空經(jīng)濟都可能有新一輪創(chuàng)新高行情。2025 年一季報期臨近，供需格局改善率先驗證的方向也有望占優(yōu)，重點關(guān)注動力電池、創(chuàng)新藥和 CXO。

多部門接連發(fā)布重磅消息

今日午后，四大重磅消息接踵而來。

一、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會：2 月 10 日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅

據(jù)財政部網(wǎng)站，2025 年 2 月 1 日，美國政府宣布以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加征 10% 關(guān)稅。美方單邊加征關(guān)稅的做法嚴重違反世界貿(mào)易組織規(guī)則，不僅無益于解決自身問題，也對中美正常經(jīng)貿(mào)合作造成破壞。

根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》《中華人民共和國海關(guān)法》《中華人民共和國對外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務(wù)院批準，自 2025 年 2 月 10 日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅。有關(guān)事項如下：

一、對煤炭、液化天然氣加征 15% 關(guān)稅。

二、對原油、農(nóng)業(yè)機械、大排量汽車、皮卡加征 10% 關(guān)稅。

三、對原產(chǎn)于美國的附件所列進口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上分別加征相應(yīng)關(guān)稅，現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

二、市場監(jiān)管總局：谷歌公司涉嫌違反反壟斷法，依法決定立案調(diào)查

據(jù)市場監(jiān)管總局網(wǎng)站，因谷歌公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，市場監(jiān)管總局依法對谷歌公司開展立案調(diào)查。

三、商務(wù)部、海關(guān)總署：對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項實施出口管制

中國商務(wù)部發(fā)布公告表示，自 2 月 4 日起，對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項實施出口管制。

商務(wù)部表示，2 月 4 日，中國商務(wù)部會同海關(guān)總署，發(fā)布關(guān)于對鎢等相關(guān)物項實施出口管制的公告，對仲鎢酸銨等 25 種稀有金屬產(chǎn)品及其技術(shù)實施出口管制。上述政策于發(fā)布之日起正式施行。

四、商務(wù)部：將美國 PVH 集團和因美納公司列入不可靠實體清單

另據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站，為維護國家主權(quán)、安全和發(fā)展利益，根據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》《中華人民共和國國家安全法》《中華人民共和國反外國制裁法》等有關(guān)法律，依據(jù)《不可靠實體清單規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，不可靠實體清單工作機制決定將美國 PVH 集團、因美納公司（Illumina, Inc.）列入不可靠實體清單。

上述兩家實體違反正常的市場交易原則，中斷與中國企業(yè)的正常交易，對中國企業(yè)采取歧視性措施，嚴重損害中國企業(yè)合法權(quán)益。不可靠實體清單工作機制將依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，對上述實體采取相應(yīng)措施。

上述消息公布之后，美股三大指數(shù)盤前跳水。

港股市場漲幅也在午后收窄，但一波跳水后迅速反彈，截至發(fā)稿，恒生科技指數(shù)依然漲 4.5%。

A50 在午后小幅下挫之后，截至發(fā)稿也已基本復(fù)蘇。

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