近期，人形機器人概念板塊持續(xù)上漲，背后除了多個事件性的因素刺激外，基本面也在不斷向好。
人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域較多，很多標(biāo)的都是 " 隱形冠軍 "，隨著板塊熱度不斷升溫，一些還未被市場挖掘的標(biāo)的不乏有可能成為下一只 " 黑馬 "。另外，還有不少個股也最新劇透了在人形機器人相關(guān)領(lǐng)域的布局（名單可見文內(nèi)表 1），新的機會或?qū)⒕蜁谄渲谐霈F(xiàn)。
人形機器人概念股繼續(xù)大漲
1 月以來，人形機器人概念股反復(fù)強勢上漲，1 月 7 日 ~1 月 24 日，該板塊累計上漲了 27%，并已突破了 2024 年 12 月 11 日的前歷史高點（見圖 1）， 第二輪主升浪或許已經(jīng)開啟。
人形機器人概念反復(fù)被市場關(guān)注背后，既是近期多重利好因素的刺激，也是商業(yè)化加速落地的驅(qū)動。
日前，眾擎機器人的人形機器人眾擎 SE01 在深圳街頭行走的視頻在網(wǎng)絡(luò)刷屏，一度帶動了人形機器人概念股熱度升溫。
近日，多個利好的刺激性因素再度出現(xiàn)。國產(chǎn)機器人企業(yè)宇樹科技推出了 G1 人形機器人首個應(yīng)用方案—— Unitree G1-Comp，資料顯示，G1-Comp 身高 130cm，體重 35kg，配備 25-45 個關(guān)節(jié)電機，可在足球場上完成奔跑、轉(zhuǎn)身、轉(zhuǎn)圈等動作。據(jù)悉，這是一款為賽事打造的 " 足球巨星 "。
1 月 17 日，樂聚第 100 臺全尺寸人形機器人交付北汽越野車。樂聚表示，這標(biāo)志著樂聚全尺寸人形機器人已邁入批量交付的新階段。
近日，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克表示，特斯拉計劃在 2025 年生產(chǎn)數(shù)千臺 Optimus 人形機器人，并在工廠進行初步測試。如果一切進展順利，2026 年人形機器人產(chǎn)量將提高至 2025 年產(chǎn)量的 10 倍，目標(biāo)是生產(chǎn) 5 萬臺至 10 萬臺人形機器人。
把時間周期拉長來看，曾在 2024 年 11 月，華為全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式運營，并與拓斯達、中堅科技、兆威機電等在內(nèi)的 16 家企業(yè)簽訂合作備忘錄，助力國產(chǎn)人形機器人進程加速落地。
結(jié)合二級市場來看，上述與華為在人形機器人領(lǐng)域展開合作的公司多走出了一輪不俗的上漲行情，如中堅科技，2024 年 11 月以來已累計上漲了 120%，并創(chuàng)出了歷史新高（見圖 2）。
人形機器人未來的投資機會或仍有望繼續(xù)演繹，而這與該領(lǐng)域未來的成長空間緊密相關(guān)。據(jù) GGII（高工產(chǎn)業(yè)研究院）預(yù)測，2030 年全球人形機器人市場規(guī)模將突破 200 億美元，中國市場規(guī)模將達到 50 億美元左右。高盛預(yù)測則更為樂觀，認(rèn)為 2035 年全球人形機器人市場規(guī)模有望達到 1540 億美元。
多公司 " 劇透 " 人形機器人業(yè)務(wù)布局
那么，什么是人形機器人？ 人形機器人是指模仿人的形態(tài)和行為而設(shè)計制造的機器人，包括頭、軀干和四肢，使用雙足行走，用多指手執(zhí)行各種操作，并具有一定程度的認(rèn)知和決策智能。人形機器人在工業(yè)制造、特種服務(wù)、醫(yī)療健康、家庭服務(wù)、公共服務(wù)等多個領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用前景。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從研發(fā)、生產(chǎn)到應(yīng)用等多個環(huán)節(jié)，如上游的原材料（金屬材料、輕質(zhì)高強度塑料）、核心零部件（電機、減速器、傳感器、控制器、電池），中游的研發(fā)、組裝與測試等，下游則為人形機器人的應(yīng)用和市場推廣。
近來，隨著人形機器人的熱度不斷升溫，投資者對于上市公司是否有人形機器人的相關(guān)業(yè)務(wù)布局也進行了重點關(guān)注。
不少上市公司紛紛在近期 " 劇透 " 了相關(guān)布局，且股價迎來了強勢上漲。
如奧比中光表示，面向包括人形機器人、機器狗在內(nèi)的各類型機器人，公司可提供單目 / 雙目結(jié)構(gòu)光、激光雷達、iToF 等全技術(shù)路線 3D 視覺傳感器和視覺感知方案。
公司主營業(yè)務(wù)為 3D 視覺感知產(chǎn)品，據(jù)其 1 月 20 日發(fā)布的 2024 年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計 2024 年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入約 5.6 億元，較上年同期增加約 2.0 億元，同比增長約 55.55%。據(jù)其表示，3D 視覺感知技術(shù)作為真實重現(xiàn) 3D 物理世界和各類型機器人 " 感知 - 決策 - 執(zhí)行 " 鏈路中的重要一環(huán)，有望持續(xù)受益于各類 AI 端側(cè)硬件及 AI 應(yīng)用場景發(fā)展的浪潮。
值得一提的是，或受人形機器人概念熱度升溫等帶動，奧比中光股價在近期出現(xiàn)了逆市強勢上漲，1 月 24 日，公司股價上漲了近 7%，創(chuàng)近一年半新高，"9.24" 行情以來，已經(jīng)累計上漲了 150%（見圖 3）。
除了奧比中光，還有不少公司在近期 " 劇透 " 了在人形機器人的相關(guān)業(yè)務(wù)布局，從二級市場來看，它們很多個股都出現(xiàn)了放量大漲，且正在走出 " 主升浪 " 行情（見表 1）。
機構(gòu)扎堆調(diào)研
237 家機構(gòu)同時關(guān)注一家公司
在人形機器人概念熱度不斷升溫背后，機構(gòu)的關(guān)注度也在不斷增加。
據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，2025 年以來，有 460 余家公司獲得機構(gòu)調(diào)研，其中，多股即為人形機器人概念股，且從機構(gòu)的關(guān)注內(nèi)容來看，有關(guān)人形機器人的相關(guān)業(yè)務(wù)布局即是重點。
從 2025 年以來參與調(diào)研的機構(gòu)數(shù)量來看，有一家公司的機構(gòu)參與家數(shù)最多，即豐立智能，1 月 21 日，有 237 家機構(gòu)對其進行了調(diào)研，在調(diào)研名單中，不乏高毅資產(chǎn)、淡水泉等重量級機構(gòu)。
豐立智能主營業(yè)務(wù)為小模數(shù)齒輪、精密減速器等，為國家級專精特新 " 小巨人 "。有關(guān)與人形機器人企業(yè)星動紀(jì)元的合作情況，公司在調(diào)研中表示，于 2023 年下半年與星動紀(jì)元合作至今已是深度合作關(guān)系。星動紀(jì)元是唯一一家清華大學(xué)占股的人形機器人企業(yè)，也是具身智能領(lǐng)域首批獲得國家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的新星公司之一。星動紀(jì)元自研高性能通用人形機器人星動 STAR1 共有 55 個自由度。
從二級市場表現(xiàn)來看，豐立智能在近期整體保持震蕩上漲行情，如 1 月 7 日以來（截至 1 月 24 日）已累計上漲了近 50%。1 月 24 日當(dāng)天，公司股價大漲了超 8%。
值得一提的是，豐立智能近期的股東戶數(shù)也出現(xiàn)了減少，籌碼進一步集中。如 2024 年 12 月 31 日的股東戶數(shù)為 22314 戶，相較于 2024 年 12 月 10 日的 25725 戶下降 3411 戶，降幅為 13%。
除了豐立智能，近期還有多家公司獲得了機構(gòu)重點調(diào)研，且調(diào)研內(nèi)容中同樣重點聚焦人形機器人的相關(guān)業(yè)務(wù)布局，且其中不少公司股價同樣出現(xiàn)了強勢上漲，如兆威機電、漢威科技等（見表 2）。
