美國(guó)股市在 1 月最后一個(gè)交易日下跌，并在盤(pán)中時(shí)候劇烈波動(dòng)，為動(dòng)蕩的一月劃下戲劇性句點(diǎn)。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)收跌 0.75% 至 44544.66 點(diǎn)，標(biāo)普 500 指數(shù)下跌 0.50% 至 6040.53 點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)微跌 0.28% 報(bào) 19627.44 點(diǎn)。市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在白宮發(fā)言人宣布關(guān)稅計(jì)劃后：25% 的對(duì)加墨關(guān)稅將于次日起征，直接導(dǎo)致股指回吐早盤(pán)全部漲幅。
此外，沒(méi)有關(guān)于關(guān)稅潛在豁免的消息。白宮否認(rèn)了此前的一篇報(bào)道，該報(bào)道稱(chēng)美國(guó)政府將提供至少部分產(chǎn)品的豁免，而不是全面適用于所有產(chǎn)品，并且關(guān)稅將推遲至 3 月 1 日生效。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，這些關(guān)稅可能會(huì)在通脹壓力剛剛開(kāi)始緩解的情況下再次推高通脹。美國(guó)商務(wù)部周五報(bào)告稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的通脹指標(biāo)在 12 月上升至 2.6%，但報(bào)告的具體內(nèi)容顯得較為積極。
不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，他們正在密切關(guān)注財(cái)政政策的影響。" 更清楚地了解實(shí)際政策及其執(zhí)行方式，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)有更大的信心，將至關(guān)重要。" 美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾 · 鮑曼表示。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯坦 · 古爾斯比周五表示，關(guān)鍵在于這些關(guān)稅是否只是一次性措施，還是會(huì)引發(fā)報(bào)復(fù)性反應(yīng)。
// 多家科技巨頭就 DeepSeek 發(fā)聲 //
周內(nèi)，美股多家科技巨頭相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)電話會(huì)議上 DeepSeek 成為熱議話題。不僅如此，亞馬遜、英偉達(dá)、微軟等還上線部署支持用戶(hù)訪問(wèn) DeepSeek-R1 模型。
從這些科技巨頭的回應(yīng)來(lái)看，他們紛紛贊嘆了 DeepSeek 的創(chuàng)新，但并未因此動(dòng)搖大規(guī)模投資 AI 的決心。他們認(rèn)為 DeepSeek 的技術(shù)路線有望帶來(lái) AI 成本的整體下降，對(duì)于應(yīng)用端來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有更多的機(jī)遇和需求。
具體來(lái)看，微軟 CEO 薩提亞 · 納德拉表示，DeepSeek" 有一些真正的創(chuàng)新 "，并認(rèn)為 AI 成本下降是大趨勢(shì)。微軟 1 月 30 日發(fā)文宣布 DeepSeek R1 現(xiàn)已在 Azure AI Foundry 和 GitHub 上提供；
Meta 創(chuàng)始人兼 CEO 馬克 · 扎克伯格表示，Meta 將 DeepSeek 視為新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并正在學(xué)習(xí)，但現(xiàn)在判斷 AI 基建、資本支出等方面還為時(shí)尚早；
阿斯麥 CEO 傅恪禮認(rèn)為，像 DeepSeek 這樣的低成本 AI 模型將帶來(lái)更多而非更少的 AI 芯片需求。
英偉達(dá) 1 月 31 日宣布，DeepSeek-R1 模型現(xiàn)已在 build.nvidia.com 上作為 NVIDIA NIM 微服務(wù)預(yù)覽版提供；
亞馬遜云科技 1 月 30 日舉辦了一場(chǎng)關(guān)于在 Amazon Bedrock 上部署 DeepSeek 模型的線上直播。亞馬遜表示，DeepSeek 是一家中國(guó)人工智能初創(chuàng)公司，其發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。該公司發(fā)布了能夠以極低的成本達(dá)到與基礎(chǔ)模型相同性能水平的模型。符合法規(guī)要求的企業(yè)和開(kāi)發(fā)者可以通過(guò) Amazon Bedrock 的自定義模型導(dǎo)入功能試用 DeepSeek 的 R1 模型。
在蘋(píng)果公司財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，庫(kù)克也表示，DeepSeek 的人工智能模型代表了 " 推動(dòng)效率的創(chuàng)新 "。" 總的來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為推動(dòng)效率的創(chuàng)新是一件好事。"
// 中國(guó)資產(chǎn)配置吸引力提升 //
本周，中國(guó)股市因春節(jié)而休市之際，KraneShares 金瑞中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng) ETF 周三資金流入規(guī)模創(chuàng)近四個(gè)月來(lái)最大。數(shù)據(jù)顯示，這支 ETF 單日資金流入 1.05 億美元，創(chuàng) 10 月 3 日以來(lái)最大。
分析指出，這波漲勢(shì)的背后，除了海外投資者對(duì)中國(guó)科技股的興趣回升，還有一個(gè)重要的因素——中國(guó) AI 技術(shù)的實(shí)力再度獲得全球認(rèn)可。
1 月 29 日，阿里云通義千問(wèn)旗艦版模型 Qwen2.5-Max 正式升級(jí)發(fā)布。據(jù)其介紹，Qwen2.5-Max 模型是阿里云通義團(tuán)隊(duì)對(duì) MoE 模型的最新探索成果，預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)超過(guò) 20 萬(wàn)億 tokens，展現(xiàn)出極強(qiáng)勁的綜合性能，在多項(xiàng)公開(kāi)主流模型評(píng)測(cè)基準(zhǔn)上錄得高分，全面超越了目前全球領(lǐng)先的開(kāi)源 MoE 模型以及最大的開(kāi)源稠密模型。阿里云官微發(fā)文稱(chēng)，Qwen2.5-Max 比肩 Claude-3.5-Sonnet，并幾乎全面超越了 GPT-4o、DeepSeek-V3 及 Llama-3.1-405B。
而在此之前，中國(guó)人工智能企業(yè)深度求索（DeepSeek）發(fā)布其最新開(kāi)源模型 DeepSeek-R1，用較低的成本達(dá)到了接近于美國(guó)開(kāi)放人工智能研究中心（OpenAI）開(kāi)發(fā)的 GPT-o1 的性能。這一進(jìn)展破解了全球人工智能產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái) " 堆算力 " 的路徑依賴(lài)，其影響波及了資本市場(chǎng)。
摩根士丹利基金總經(jīng)理周文秱在《預(yù)見(jiàn)金蛇》年終策劃中表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期已開(kāi)啟，全球資本有望向與美元資產(chǎn)相關(guān)性較低、更具性?xún)r(jià)比的資產(chǎn)上開(kāi)展再平衡，中國(guó)資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中仍具吸引力。
全球最大主權(quán)財(cái)富基金挪威主權(quán)財(cái)富基金的負(fù)責(zé)人近日表示，愿意在未來(lái)幾個(gè)月逆市而動(dòng)的投資者應(yīng)考慮拋售美國(guó)科技股和私募信貸，同時(shí)增持中國(guó)資產(chǎn)。
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