1、證監(jiān)會：適時適度引導行業(yè)機構調(diào)降大型寬基股票 ETF 管理費率和托管費率

2、監(jiān)管內(nèi)部通報，事關國泰君安吸收合并海通證券涉及的兩融業(yè)務

3、QDII 基金迎來一波集中降費潮

4、三部門調(diào)整海南自由貿(mào)易港原輔料 " 零關稅 " 政策

5、DeepSeek 回應閃崩：問題在數(shù)分鐘內(nèi)得到解決

// 宏觀預警 //

1、財政部：2024 年全國國有企業(yè)資產(chǎn)負債率 64.8%，同比上升 0.3 個百分點

財政部公布數(shù)據(jù)顯示，2024 年 1-12 月，全國國有企業(yè)營業(yè)總收入 847225.8 億元，同比增長 1.3%；利潤總額 43504.6 億元，增長 0.4%；應交稅費 58780.9 億元，下降 0.7%；資產(chǎn)負債率 64.8%，上升 0.3 個百分點。

2、國家發(fā)改委深化信用修復 " 一網(wǎng)通辦 " 機制

近期，在全面實現(xiàn)行政處罰信息信用修復 " 一網(wǎng)通辦 " 的基礎上，國家發(fā)改委與應急管理部、國家稅務總局、人力資源社會保障部、國家統(tǒng)計局等部門深化合作，首批將 " 安全生產(chǎn)嚴重失信主體名單 "" 統(tǒng)計領域嚴重失信企業(yè) "" 重大稅收違法失信主體 "" 拖欠農(nóng)民工工資失信聯(lián)合懲戒對象 " 等 4 類嚴重失信主體名單信息的信用修復納入 " 一網(wǎng)通辦 " 范圍。截至 2024 年 12 月底，" 信用中國 " 網(wǎng)站累計為 52 余萬家信用主體完成行政處罰信息信用修復 156 萬余條。下一步，國家發(fā)改委將不斷優(yōu)化信用修復機制，進一步拓展信用修復 " 一網(wǎng)通辦 " 受理范圍。

3、江蘇?。猴L險防范從被動應對點狀事件向更多主動防控面上風險轉變

江蘇全省財政工作會議在南京召開。會議強調(diào)，財政管理從固有的收收支支向更加注重建立聚財生財用財?shù)亩嘣y(tǒng)籌機制轉變；支出方式從無償支持向更多發(fā)揮資金牽引性、撬動性作用轉變；風險防范從被動應對點狀事件向更多主動防控面上風險轉變。

// 中國債券預警 //

1、金地集團：預計 2024 年凈虧損 56 億元 -70 億元

金地集團發(fā)布業(yè)績預告，預計 2024 年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為 -56 億元到 -70 億元，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。主要原因是公司近年銷售規(guī)模下降，2024 年度可結轉面積較上年度減少，營業(yè)收入較上年度下滑；部分結轉項目毛利率有所下降；公司根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整經(jīng)營及銷售策略，加大去化力度，使得部分項目存貨可變現(xiàn)凈值低于成本，公司基于謹慎性原則計提資產(chǎn)減值準備。

2、綠地控股：2024 年凈利潤預虧 110 億元 -130 億元

綠地控股發(fā)布業(yè)績預告，預計 2024 年凈利潤虧損 110 億元— 130 億元。2024 年度，由于市場下行，公司房地產(chǎn)業(yè)的結轉規(guī)模、基建產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模同比均有較大幅度的下降，公司房地產(chǎn)業(yè)結轉毛利率也同比下降，導致業(yè)績進一步承壓。

3、杉杉集團：公司被申請重整，法院定于 2 月 7 日召開重整聽證會

杉杉集團公告，于 1 月 23 日收到人民法院的《通知書》，其中載明中國建設銀行股份有限公司寧波市分行、寧波鄞州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司寧穿支行、興業(yè)銀行股份有限公司寧波分行于 2025 年 1 月 21 日向人民法院申請對杉杉集團進行重整。人民法院定于 2 月 7 日召開重整聽證會。

4、江蘇南通三建集團：存在多起失信行為

江蘇南通三建集團股份有限公司公告稱，因未能履行多項法律文書確定的義務，被多地法院列為失信被執(zhí)行人。涉及案件包括未支付工程款、貨款等，累計金額較大。

5、寧波銀行："23 際華集團 MTN001" 持有人會議已召開，議案未生效

寧波銀行公告，際華集團股份有限公司 "23 際華集團 MTN001" 持有人會議已召開，議案未生效。

6、天地源：開展資產(chǎn)質(zhì)押借款

天地源股份有限公司公告，開展資產(chǎn)質(zhì)押借款。公司向陜西省國際信托申請總金額不超過 5 億元的貸款，公司下屬公司提供質(zhì)押擔保。

7、重慶醫(yī)藥 ( 集團 ) ：實際控制人發(fā)生變更

重慶醫(yī)藥 ( 集團 ) 股份有限公司公告，實際控制人發(fā)生變更。公司間接控股股東變更為通用技術集團，實控人由重慶國資委變更為國務院國資委。

8、三亞旅游文化投資集團：子公司受到重大行政處罰

三亞旅游文化投資集團有限公司公告，子公司受到重大行政處罰，因非法占用土地被罰款。

// 中國股票預警 //

1、五糧液集團旗下宜賓銀行流拍，3.52% 股權一拍無人出價

阿里司法拍賣網(wǎng)站顯示，五糧液集團子公司宜賓銀行 3.5183% 股權（認繳出資額：1.37 億元）第一次拍賣結束。本場拍賣起拍價為 3.69 億元，因無人出價已流拍。在宜賓銀行此次司法拍賣中，有 2686 次圍觀，55 人設置提醒，關注度較高卻無人出價。據(jù)了解，司法拍賣程序通常分為首次拍賣、第二次拍賣和 " 變賣 " 三個階段，若 " 變賣 " 也宣告失敗，后續(xù)是否再次拍賣將取決于處置方的決定；一般情況下，二拍價格可能會有所下調(diào)。

2、蔚來公布維權法律行動進展：多個賬號被固定證據(jù)，后續(xù)將采取相應法律行動

3、海通證券：A 股股票將自 2 月 6 日起連續(xù)停牌至終止上市

海通證券公告，公司股票將自 2025 年 2 月 6 日（即異議股東現(xiàn)金選擇權申報日）開市起連續(xù)停牌，不再交易；2025 年 2 月 5 日為公司股票最后一個交易日；敬請廣大投資者注意。

4、萬通發(fā)展：終止收購索爾思光電 60.16% 股份

萬通發(fā)展公告，公司擬以現(xiàn)金方式購買轉讓方持有的 Source Photonics Holdings ( Cayman ) Limited（" 索爾思光電 "）60.16% 股份，由于本次交易開展的客觀環(huán)境較早前發(fā)生一定變化，公司與交易各方就某些商業(yè)條款未達成一致，經(jīng)審慎研究，公司和交易各方協(xié)商一致同意終止本次重大資產(chǎn)重組。

5、唯捷創(chuàng)芯：擬終止集成電路生產(chǎn)測試項目

唯捷創(chuàng)芯公告，擬終止 " 集成電路生產(chǎn)測試項目 "，同時新增 " 高集成度、高性能射頻模組研發(fā)項目 "，并將剩余募集資金 7.65 億元以及 " 集成電路生產(chǎn)測試項目 " 產(chǎn)生的利息與理財收益投入新項目，新項目投資規(guī)模為 12.02 億元，剩余資金缺口由公司使用自有或自籌資金補足。

6、博匯股份：籌劃公司控制權變更事項，股票停牌

博匯股份公告，公司于 1 月 24 日收到控股股東寧波市文魁控股集團有限公司及實際控制人金碧華、夏亞萍通知，其正在籌劃公司控制權變更相關事宜，具體方案以各方簽署的相關協(xié)議為準。本次交易事項需有關部門進行事前審批。為保證公平信息披露，避免公司股價異常波動，維護廣大投資者利益，公司股票及可轉換公司債券自 1 月 27 日開市起停牌，預計停牌時間不超過 2 個交易日。

7、光伏玻璃價格大幅下滑，安彩高科擬對相關產(chǎn)能冷修改造

2024 年經(jīng)營業(yè)績預計再現(xiàn)虧損的安彩高科擬對相關低效產(chǎn)能進行整修并升級改造。全資子公司光伏新材料于 1 月 25 日對其 900t/d 光伏玻璃窯爐進行冷修，并籌備升級改造工作。

8、*ST 美訊：公司股票將于 2 月 10 日終止上市

*ST 美訊公告，公司于 1 月 24 日收到上交所關于終止公司股票上市的決定。由于公司股票連續(xù) 20 個交易日的每日收盤總市值均低于 5 億元，觸及終止上市條件。根據(jù)相關規(guī)定，公司股票不進入退市整理期交易，并于 2 月 10 日終止上市暨摘牌。公司將盡快完成主辦券商聘請工作，并安排股票轉入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓相關事宜。

9、神霧節(jié)能：可能被實施退市風險警示

神霧節(jié)能公告，預計 2024 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值且扣除后營業(yè)收入低于 3 億元。公司股票交易將在 2024 年年度報告披露后可能被實施退市風險警示。

10、ST 花王：公司股票可能被實施退市風險警示

ST 花王公告，預計 2024 年歸屬于母公司所有者的凈利潤為 -5.78 億元至 -8.59 億元。公司因破產(chǎn)重整事項失去融資功能，供應商訴訟導致部分銀行賬戶被凍結，債務訴訟使公司被列入失信被執(zhí)行人名單，這些因素對項目施工進度、業(yè)務拓展及市場開拓造成了不利影響，導致營業(yè)收入和利潤大幅下滑。公司預計 2024 年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負值且營業(yè)收入低于 3 億元。公司股票將存在被實施退市風險警示的風險。

11、ST 錦港：可能被實施退市風險警示

ST 錦港公告，預計 2024 年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為 -64 億元至 -54 億元，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。公司股票可能被實施退市風險警示。

12、*ST 恒立：公司股票可能被終止上市

*ST 恒立公告，預計 2024 年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約 3300 萬元至 4300 萬元。本次年度業(yè)績預告營業(yè)收入中含有部分貿(mào)易性業(yè)務收入，公司根據(jù)新收入準則相關規(guī)定，按照總額法確認。最終營業(yè)收入數(shù)據(jù)以公司披露的 2024 年年度報告為準。如果最終年報披露的營業(yè)收入將低于 3 億元，公司將觸及財務類終止上市情形。

// 海外預警 //

1、美國現(xiàn)金儲備面臨大變數(shù)

據(jù)券商中國，美國財政部領導層的變動可能會改變該部門處理存放在美聯(lián)儲現(xiàn)金的方式，策略師警告稱，此舉將對美國債務市場產(chǎn)生連鎖影響。分析認為，若國債收益率持續(xù)強勢，對估值本就比較高的美股來說，終會有致命一擊。美國財政部若能改變這種現(xiàn)狀，則股市高估值亦有實現(xiàn)軟著陸的可能。因此美國財政部的最新動作不能太過激進，否則有可能會因掉頭太快，引發(fā)一些不可預料的事情。

2、印度對歐盟和日本聚氯乙烯糊樹脂發(fā)起反傾銷調(diào)查

印度商工部發(fā)布公告稱，應印度國內(nèi)企業(yè) Chemplast Sanmar Limited 提交的申請，對原產(chǎn)于或進口自歐盟和日本的聚氯乙烯糊樹脂發(fā)起反傾銷調(diào)查。本案涉及印度海關編碼 390410 和 39041010 項下的產(chǎn)品。本案主要調(diào)查的是 K 值大于等于 60K 的聚氯乙烯糊樹脂。

3、日本擬靈活釋放政府儲備米，緩解米價高漲

日本政府為了緩解米價高漲的問題，將靈活釋放應急儲備大米，改變政府對大米的運用方式。日本農(nóng)林水產(chǎn)省最早將在月內(nèi)修改方針，以便在并非歉收等事態(tài)下也能釋放政府儲備大米。這將抑制成為消費者生活負擔的米價上漲。

4、消息稱千億美元 " 星際之門 " 項目將采用太陽能加電池供電，應對數(shù)據(jù)中心電力短缺挑戰(zhàn)

由 OpenAI、甲骨文和軟銀集團共同投資的千億美元級合資項目 Stargate（星際之門），將至少部分采用太陽能和電池供電。這一可再生能源設施將由軟銀支持的 SB Energy 公司負責建設，不過它們不太可能成為 Stargate 項目的唯一能源來源。

5、Ola 和優(yōu)步否認基于手機操作系統(tǒng)差別定價的指控

據(jù) MoneyControl，印度出租車聚合商 Ola 和優(yōu)步否認根據(jù)用戶使用的手機操作系統(tǒng)收取不同費用的指控。Ola 一位發(fā)言人表示，公司對所有客戶都有一個統(tǒng)一的定價結構，不會因為用戶手機的操作系統(tǒng)而對相同的服務進行區(qū)分。優(yōu)步一位發(fā)言人也做出了類似的聲明。

6、印度醫(yī)療行業(yè)成網(wǎng)絡攻擊重災區(qū)

印度醫(yī)療行業(yè)在過去六個月中遭受了最頻繁的網(wǎng)絡攻擊，平均每組織每周遭受 8614 次攻擊，遠高于全球平均水平。教育和研究、政府和軍事部門緊隨其后。

7、因馬斯克言行，德國多家企業(yè)停購特斯拉汽車

近期德國多家企業(yè)表示，將不再購買特斯拉的新車，因特斯拉首席執(zhí)行官埃隆 ? 馬斯克言行引發(fā)不滿。

8、普利司通計劃通過關閉歐洲工廠來削減成本

普利司通計劃通過關閉歐洲工廠來削減成本。

// 金融同業(yè)預警 //

證監(jiān)會印發(fā)《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，要求降低指數(shù)基金投資成本。繼續(xù)免收 ETF 上市年費，推動降低或減免 ETF 做市、登記結算、指數(shù)使用等費用，持續(xù)調(diào)降指數(shù)基金運作成本。適時適度引導行業(yè)機構調(diào)降大型寬基股票 ETF 管理費率和托管費率。將存量指數(shù)基金的指數(shù)許可使用費從基金財產(chǎn)中列支改為由基金管理人承擔。

據(jù)中證金牛座，上交所在業(yè)內(nèi)通報了國泰君安換股吸收合并海通證券涉及融資融券業(yè)務的相關事宜。換股期間產(chǎn)生的尚未到賬的在途證券，券商在計算客戶維持擔保比例時，應根據(jù)與客戶的約定按照公允價格或其他定價方式計算其市值并計入客戶擔保物市值。上交所表示，因換股吸收合并實施完成后海通證券股票將終止上市，海通證券股票自 1 月 23 日起調(diào)出融資融券標的證券名單。

臨近春節(jié)，QDII 基金迎來一波集中降費潮，易方達、嘉實基金等旗下 QDII 基金管理費率及托管費率分別調(diào)整至 1.2%、0.2%。據(jù)不完全統(tǒng)計，近期降費 QDII 基金多達 41 只，其中還包括知名基金經(jīng)理張坤所管的基金。未來將有更多的基金公司旗下 QDII 基金加入降費 " 大軍 "。

4、貨幣 ETF 炒作之風蔓延，警惕暴跌風險

臨近春節(jié)，假期閑錢理財成為熱議話題，炒作的風吹到貨幣 ETF 上。多只貨幣 ETF 1 月 24 日盤中異動，甚至一度漲停，雖然尾盤有所回落，但仍然留存較大漲幅，和近期貨幣基金收益率持續(xù)下行的趨勢大幅背離。如果投資者以溢價買入被爆炒的場內(nèi)貨幣 ETF，很可能面臨暴跌風險。

5、寧夏國有資產(chǎn)投資控股集團有限公司原黨委書記、董事長趙其宏受賄一審被判十二年

寧夏回族自治區(qū)固原市中級人民法院一審公開宣判寧夏國有資產(chǎn)投資控股集團有限公司原黨委書記、董事長趙其宏受賄案，對被告人趙其宏以受賄罪判處有期徒刑十二年，并處罰金人民幣一百五十萬元；對追繳在案的違法所得依法沒收，上繳國庫；不足部分繼續(xù)追繳。

6、多家公募高管變更

臨近春節(jié)假期，公募高管變更頻繁。最新公告顯示，一天之內(nèi)七家公募發(fā)生高管變更。而自 2025 年以來，公募行業(yè)已迎來一波人事變動小高潮，不僅涉及多位高管，也不乏知名基金經(jīng)理。

// 行業(yè)預警 //

1、DeepSeek 回應閃崩：確實出現(xiàn)局部服務波動，但問題在數(shù)分鐘內(nèi)得到解決

DeepSeek 回應閃崩稱，1 月 26 日下午確實出現(xiàn)局部服務波動，但問題在數(shù)分鐘內(nèi)得到解決。此次事件可能與新模型發(fā)布后的訪問量激增有關，而官方狀態(tài)頁未將其標記為事故。

2、去年我國新能源車險承保虧損 57 億元，137 個車系賠付率超 100%

中國精算師協(xié)會發(fā)布的新能源車險賠付信息顯示，2024 年新能源車險承保虧損 57 億元，共承保車系 2795 個，賠付率超過 100% 的高賠付率車系有 137 個。精算師協(xié)會與中國銀保信表示，將繼續(xù)推動跨行業(yè)溝通與數(shù)據(jù)共享，持續(xù)跟蹤分析新能源車險有關賠付情況，在必要時公布賠付率超過 100% 的有關具體車系信息，及時回應社會關切。

3、三部門調(diào)整海南自由貿(mào)易港原輔料 " 零關稅 " 政策

財政部、海關總署、稅務總局調(diào)整海南自由貿(mào)易港原輔料 " 零關稅 " 政策。其中包括，增加未烘焙咖啡、乙烯、機器零件等 297 項商品至海南自由貿(mào)易港 " 零關稅 " 原輔料清單等。

4、監(jiān)管部門醞釀加強非車險 " 報行合一 "，嚴禁未經(jīng)報備擅自修改或變相修改條款費率

據(jù)證券時報，監(jiān)管部門近日就加強非車險 " 報行合一 " 監(jiān)管等有關事項向業(yè)內(nèi)征求意見。據(jù)悉，新規(guī)要求嚴格落實 " 報行合一 "，擬嚴禁以下行為：未經(jīng)報備，擅自修改或變相修改條款、費率；通過給予或者承諾給予投保人、被保險人保險合同約定以外的利益變相突破報備費率；支付中介機構或個人代理人的手續(xù)費突破報備手續(xù)費率；通過虛列其他費用套取手續(xù)費變相突破報備手續(xù)費率；與非持牌第三方機構的合作中，通過支付與保費收入掛鉤的宣傳費、技術支持費等變相突破報備的手續(xù)費率等。據(jù)了解，此次所稱非車險主要是指財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的除車險之外的業(yè)務，且不含農(nóng)險和短期健康險，意外險業(yè)務參照執(zhí)行。

5、美國作出低速載人車輛反傾銷初裁

美國商務部宣布對進口自中國的低速載人車輛作出反傾銷初裁，初步裁定中國生產(chǎn)商/ 出口商的加權平均傾銷幅度為 127.35%－478.09%（抵消補貼后的保證金調(diào)整為 127.29%－478.09%）。

6、部分跌至百元，春節(jié)機票 " 跳水 "，多家航司回應能否退差價

春節(jié)前夕，多條航線降價，部分航線低至百元。機票定價權掌握在航司手中，航司根據(jù)實時供需、客座率、航班總收益等指標動態(tài)調(diào)整價格。對于降價后能否退差價，各家航空公司退改政策不一。例如，中國國航不可退差價，南方航空可在 24 小時內(nèi) " 買新退舊 "（不收手續(xù)費）。

7、哪咤汽車北京直營店已縮減至 1 家

哪咤汽車北京直營店已縮減至 1 家。哪吒汽車相關負責人稱，關店是為節(jié)省成本，公司資金到位后會有新直營店開業(yè)。

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