開年以來，A 股市場經(jīng)歷了一波調(diào)整，很多投資者股債蹺蹺板行情里摸不到頭緒之際，黃金卻悄悄上漲了。
iFinD 數(shù)據(jù)顯示，1 月 10 日至 17 日，滬金主力合約在 630 元 / 克以上震蕩。截至 1 月 18 日 22:00，滬金為 639.5 元 / 克附近。17 日，國際金價(jià)盤中也站上 2700 美元 / 盎司上方。2025 年第二周，國際金價(jià)累計(jì)漲幅達(dá) 2.27%。
那么，當(dāng)前黃金到底貴不貴？買黃金，到底適合短炒還是長投？
天弘基金發(fā)布短視頻指出，2024 年國際金價(jià)持續(xù)上漲，全年 40 次創(chuàng)下歷史新高，全年漲幅超過 26%，同時(shí)創(chuàng)下 2021 年來最大的漲幅。在資本市場中，黃金的吸金實(shí)力超強(qiáng)，2024 年全球黃金 ETF 基金以及黃金市場交易持續(xù)活躍。世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024 年 11 月全球黃金市場的日均交易額達(dá) 2,900 億美元，連續(xù)三個(gè)月攀升。此前 11 個(gè)月全球黃金 ETF 累計(jì)流入資金高達(dá) 26 億美元，其中亞洲北美地區(qū)更是成為最吸引資金流入黃金 ETF 的地區(qū)之一。
與黃金首飾價(jià)格漲跌不同，國際金價(jià)具有商品避險(xiǎn)、金融保險(xiǎn)等屬性，定價(jià)會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、地緣沖突、通脹水平等因素的影響。例如，很多投資者感知較為明顯的是美聯(lián)儲(chǔ)只要一降息，黃金有可能上漲，美債收益率一走弱，就利好黃金，這只都是它的屬性在發(fā)揮作用。
作為投資品來說，實(shí)物黃金、黃金 ETF 以及黃金股都是常見的投資黃金的方法，但是黃金股和實(shí)物黃金、黃金基金是不一樣的。實(shí)物黃金和黃金基金關(guān)系比較密切，因?yàn)辄S金基金的價(jià)格波動(dòng)與跟蹤實(shí)物黃金亦步亦趨。除了價(jià)格波動(dòng)，實(shí)物黃金的作用更多的體現(xiàn)在保值上，可以作為穩(wěn)定的資產(chǎn)來抵御通貨膨脹和市場變化。
所以，選擇什么樣的方式投資黃金取決于我們自身的投資目標(biāo)、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)于黃金市場的看法。如果你尋求的是長期投資、多元化投資，組合黃金基金可能更適合你；如果你喜歡擁有實(shí)物的資產(chǎn)，并且通過管理相關(guān)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)物黃金可能是更好的選擇。
再進(jìn)一步講，買黃金適合短炒還是長投，需要擇時(shí)嗎？
天弘基金表示，對(duì)于多數(shù)投資者來說，短期交易其實(shí)不能對(duì)你的收益有什么正的貢獻(xiàn)，而且在交易的過程中又要?jiǎng)谛膭诹Φ厝プ龈鞣N分析判斷，在準(zhǔn)確率又不是那么高的情況下，很多時(shí)候投資者花了時(shí)間花了精力，承擔(dān)了很多情緒上的波動(dòng)，最終沒有太多好的收益，所以從這個(gè)角度來講，是不建議投資者頻繁進(jìn)行交易的，不只針對(duì)黃金這一個(gè)品種，對(duì)于很多其他的投資也都是這樣。個(gè)人投資者應(yīng)該把自己的投資視角放長，因?yàn)殚L期的投資的確定性、把握性是更高的，花的時(shí)間精力其實(shí)更，所以建議投資者選擇長周期的擇時(shí)。
對(duì)于黃金來說，其短期波動(dòng)其實(shí)不大。它不像股票，有時(shí)候一天漲個(gè)百分之六、七，甚至漲了百分之十幾，跌的時(shí)候也跌得很多。在過去幾年黃金單日最大漲幅僅百分之三、四，做短期交易費(fèi)心費(fèi)力，同時(shí)收益空間又不是很大的。這種情況下，沒太必要去短期頻繁交易。對(duì)黃金來說，比較好的投資方式是考慮大的周期?，F(xiàn)在對(duì)于黃金是不是一個(gè)有利的周期？當(dāng)前周期下，大周期看黃金是利好的。
天弘基金進(jìn)一步表示，如果單純從對(duì)沖黑天鵝尾部風(fēng)險(xiǎn)的目的來說，黃金具有避險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)，因?yàn)橛绊扅S金價(jià)格的主要因素就是法幣的信用，其實(shí)當(dāng)法幣信用出現(xiàn)問題的時(shí)候，它本國的這些股票債券都會(huì)出現(xiàn)下跌，但這時(shí)候它本國計(jì)價(jià)的黃金是會(huì)上漲，所以在極端情況下，黃金是能夠?qū)_一些股票下跌的。
所以，總結(jié)下來，天弘基金建議黃金要擇時(shí)、去長期的大周期的根據(jù)國際環(huán)境法幣信用來進(jìn)行擇時(shí)，短期的就不太有必要了。
（責(zé)任編輯：趙艷萍 HF094）
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