在經(jīng)歷短暫的反彈后，最近幾天，A 股明顯又處于 " 震蕩調(diào)整 " 之中。1 月 22 日，A 股三大指數(shù)集體調(diào)整，逾 4200 只個(gè)股下跌，市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，不少投資者感到恐慌。

具體原因上來(lái)看，A 股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯轉(zhuǎn)弱，主要受到海外因素?cái)_動(dòng)。

周一，特朗普稱，不會(huì)立即征收新關(guān)稅。受此影響，人民幣走強(qiáng)，A50 期指拉升，A 股表現(xiàn)也較為強(qiáng)勢(shì)。周三，特朗普又聲稱，美國(guó)政府正在討論從 2 月 1 日起對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品加征 10% 的關(guān)稅，導(dǎo)致 A 股、港股開(kāi)盤就跳水。

可能是市場(chǎng)的反應(yīng)可能有點(diǎn)過(guò)頭了。其實(shí)，只要關(guān)注過(guò)特朗普關(guān)稅政策的人都清楚，關(guān)稅問(wèn)題早在去年就提出來(lái)了，如今的情況最多只能算作政策落地。

當(dāng)前，市場(chǎng)正處于一個(gè)大級(jí)別上行趨勢(shì)的調(diào)整期中，從昨日的分時(shí)走勢(shì)來(lái)看，下方有 3200 點(diǎn)有著較強(qiáng)的支撐。而且政策上，貨幣寬松依然是大方向，政策紅利有望推動(dòng) A 股展開(kāi)上升行情，預(yù)計(jì)目前市場(chǎng)依舊在左側(cè)布局區(qū)間。

在春節(jié)前，市場(chǎng)往往會(huì)因?yàn)榧倨谝蛩匾约巴顿Y者對(duì)新年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的觀望情緒，使得風(fēng)險(xiǎn)偏好處于一個(gè)相對(duì)不穩(wěn)定的狀態(tài)。

然而，隨著春節(jié)假期結(jié)束，投資者的交易熱情逐漸恢復(fù)，疊加兩會(huì)即將召開(kāi)所帶來(lái)的政策預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將迎來(lái)階段性的穩(wěn)定，這一穩(wěn)定狀態(tài)或?qū)⑿纬梢粋€(gè)難得的交易窗口期。節(jié)后，資金會(huì)重新回流到金融市場(chǎng)，為股市注入活力。

與此同時(shí)，投資者對(duì)于兩會(huì)政策尤其是產(chǎn)業(yè)政策的期待也在不斷升溫。兩會(huì)作為國(guó)家重要政策的發(fā)布窗口，其產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向往往會(huì)對(duì)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

總的來(lái)說(shuō)，2025 年 A 股市場(chǎng)在政策支持和資金流入等多重因素推動(dòng)下，震蕩向上的格局未變，距離春節(jié)僅剩下三個(gè)交易日，年前下跌或就是買入的機(jī)會(huì)。

在標(biāo)的的選擇上，A500 指數(shù) ETF ( 560610 ) 或是個(gè)不錯(cuò)的選擇，其緊密跟蹤的中證 A500 指數(shù)，通過(guò)行業(yè)均衡的編制方法，使得樣本行業(yè)分布貼近市場(chǎng)整體，降低了對(duì)單一行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)依賴，其顯著超配新興產(chǎn)業(yè)，代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向，具有較高的成長(zhǎng)潛力。

作者：山雨求