藍(lán)鯨新聞 1 月 19 日訊（記者 王健文）一直以來的業(yè)績優(yōu)等生聞泰科技（600745.SH）在 2024 年度突現(xiàn)巨虧，這是曾經(jīng)的 ODM 龍頭聞泰科技借殼上市后的首次虧損。

2024 年底，聞泰科技宣布轉(zhuǎn)讓部分 ODM 業(yè)務(wù)，將公司的發(fā)展重心放在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上，單純從業(yè)績表現(xiàn)上來看，聞泰科技發(fā)家于 ODM 業(yè)務(wù)，但聞泰科技的 ODM 業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入了長期虧損當(dāng)中，出售 ODM 業(yè)務(wù)將在一定程度上緩解下一年的業(yè)績壓力。

1 月 16 日，聞泰科技管理層發(fā)生變化，此前因信披違規(guī)被證監(jiān)會處罰的靈魂人物張學(xué)政退居幕后，張學(xué)政的姐姐張秋紅正式當(dāng)選為聞泰科技新任董事長，并接替張學(xué)政成為公司新任總裁。

計提減值致大額虧損，此前宣布轉(zhuǎn)讓部分 ODM 業(yè)務(wù)資產(chǎn)

1 月 17 日，聞泰科技發(fā)布 2024 年業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計，2024 年業(yè)績將由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈虧損在 30 億元至 40 億元之間，扣非歸母凈虧損在 35 億元至 45.5 億元之間。

據(jù)聞泰科技公告，公司之所以在 2024 年由盈轉(zhuǎn)虧，主要是由于 2024 年 12 月公司被列入實體清單。雖然這一事件對公司的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)（主要為 ODM 業(yè)務(wù)）在手訂單未產(chǎn)生影響，但由于客戶風(fēng)險偏好變化，該業(yè)務(wù)未來新項目的獲取存在較大不確定性。

因此，聞泰科技對產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)的部分資產(chǎn)計提了減值，導(dǎo)致 2024 年業(yè)績出現(xiàn)大額虧損。

具體而言，聞泰科技對產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等可辨認(rèn)的長期資產(chǎn)全面清查，并進(jìn)行了減值測試，對發(fā)生減值損失的資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備。另一方面，公司減記了產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)前期已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)。此外，公司在 2015 年收購了聞泰通訊，正式進(jìn)入了 ODM 行業(yè)，當(dāng)面確認(rèn)了 13 億元的商譽(yù)，并于 2022 年、2023 年分別計提了 6.06 億元、4.94 億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。2024 年，公司將對商譽(yù)繼續(xù)計提減值。

作為國內(nèi)第一家手機(jī) ODM 公司，聞泰科技成立于 2006 年，于 2017 年借殼中茵股份實現(xiàn)上市。

但近年來，聞泰科技的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)卻陷入了虧損境地，2022 年、2023 年及 2024 年上半年凈虧損額分別為 15.69 億元、4.47 億元、8.5 億元。受此影響，公司整體業(yè)績也陷入 " 增收不增利 " 的狀態(tài)，同期營業(yè)收入分別為 580.79 億元、612.13 億元、531.61 億元；歸母凈利潤分別為 14.60 億元、11.81 億元、4.15 億元。

到了 2024 年，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)開始觸底回升，于第三季度大幅減虧，第四季度實現(xiàn)業(yè)務(wù)層面的扭虧為盈。但到了 2024 年 12 月，由于公司被列入實體清單，該業(yè)務(wù)未來獲取新項目將存在較大不確定性。

或也因此，2024 年 12 月 30 日，聞泰科技發(fā)布公告稱，將向立訊精密的控股股東立訊有限轉(zhuǎn)讓部分 ODM 業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。

從轉(zhuǎn)讓清單上看，聞泰科技轉(zhuǎn)讓的主要是 " 非果鏈 " 業(yè)務(wù)。公司旗下廣州得爾塔的光學(xué)模組業(yè)務(wù)，以及提供 M2 芯片 MacBook Air 產(chǎn)品代工的昆明聞泰通訊等公司均不在此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)名單之中。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)毛利率回升，未來將成為公司經(jīng)營重點(diǎn)

除 ODM 業(yè)務(wù)外，聞泰科技的另一大主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主要來源于對安世半導(dǎo)體的收購。2018 年至 2020 年，聞泰科技先后兩次出手，以 332 億元的對價控制了安世集團(tuán) 98.23% 的股權(quán)。此次收購也成為國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模最大的收購案。

得益于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，聞泰科技的業(yè)績得以快速增長。2019 年，公司的營收達(dá)到 415.78 億元，同比增長 139.85%，歸母凈利潤為 12.54 億元，同比增長 1954.37%。2021 年至 2022 年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的凈利潤分別達(dá)到 26.32 億元和 37.49 億元。

受半導(dǎo)體需求增速放緩等因素影響，2022 年后，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的盈利能力開始下滑，2023 年及 2024 年上半年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的毛利率分別為 38.59%、34.95%；凈利潤分別為 24.26 億元、10.8 億元。

不過，根據(jù)聞泰科技發(fā)布的 2024 年業(yè)績預(yù)告，2024 年下半年，公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已經(jīng)開始回暖。公司表示，2024 下半年，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)下半年整體毛利率水平較上半年實現(xiàn)較大幅度提升。第四季度營收實現(xiàn)同比個位數(shù)增長、環(huán)比基本持平，毛利率水平延續(xù)了二季度以來的優(yōu)異表現(xiàn)。

隨著聞泰科技將剝離部分 ODM 業(yè)務(wù)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的地位將進(jìn)一步提升。公司此前發(fā)布的公告稱，公司將集中資源專注于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，鞏固并提升在全球功率半導(dǎo)體行業(yè)第一梯隊的優(yōu)勢地位，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升運(yùn)營效率，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力及風(fēng)險抵御能力。

張學(xué)政退居幕后，張秋紅當(dāng)選新任董事長

在公布 2024 年業(yè)績預(yù)告的同一日，聞泰科技還發(fā)布公告稱，公司將以不低于 1 億元、不高于 2 億元的資金回購公司股份，回購股份未來將用于員工持股計劃。

與 2020 年時的高點(diǎn)相比，聞泰科技目前的股價已大幅回撤。受并購安世半導(dǎo)體等因素影響，2019 年以來，聞泰科技的股價持續(xù)攀升。2019 年 11 月，聞泰科技成為 A 股第三家市值破千億的半導(dǎo)體公司，2020 年 2 月，公司股價一度觸及 170.18 元 / 股的高點(diǎn)，市值也創(chuàng)下上市以來新高，達(dá)到 1870 億元。

但此后，聞泰科技的股價開始下滑。至今年 1 月 17 日收盤，公司股價收于 33.20 元 / 股，總市值約為 413 億元，較 2020 年時的最高點(diǎn)蒸發(fā)超 1400 億元。

此次回購計劃是由聞泰科技新任董事長張秋紅提出的。張秋紅是公司原董事長張學(xué)政之姐。2024 年 12 月 30 日，公司開啟董事會換屆，張秋紅、高巖、董波濤三人成為新一屆董事會董事候選人，擔(dān)任董事長職務(wù)近 8 年的張學(xué)政卻未出現(xiàn)在名單中。今年 1 月 16 日，張秋紅當(dāng)選聞泰科技新任董事長，并接替張學(xué)政成為公司新任總裁。

至此，聞泰科技的 " 靈魂人物 " 張學(xué)政正式退居幕后。值得注意的是，2024 年，張學(xué)政曾因涉嫌信息披露違法違規(guī)受到證監(jiān)會的處罰。這一事件的源頭還要追溯到聞泰科技借殼上市之前。

2015 年 12 月，中茵股份（聞泰科技前身）通過定增，作價 18.26 億元收購了聞泰通訊 51% 的股權(quán)，聞泰通訊控股股東聞天下借此機(jī)會取得了中茵股份 24.16% 的股權(quán)，成為了公司第二大股東。

同在 2015 年 12 月，一位 " 神秘女士 " 茅惠英斥資 7.46 億元，從中茵股份控股股東中茵集團(tuán)處取得了公司 7.03% 股權(quán)。

2016 年 12 月，中茵集團(tuán)再度向張學(xué)政轉(zhuǎn)讓了 3700 萬股上市公司股份。至此，張學(xué)政及聞天下合計持有公司 29.96% 的股權(quán)，中茵集團(tuán)、高建榮、馮飛飛持有的股權(quán)降至 25.98%，張學(xué)政代替高建榮成為中茵股份新一任實控人。

可以看出，在張學(xué)政拿下上市公司控制權(quán)的過程中，這位 " 神秘女士 " 茅惠英發(fā)揮了重要作用。但聞泰科技公告曾顯示，茅惠英與上市公司、中茵集團(tuán)及其一致行動人、公司現(xiàn)控股股東聞天下及其一致行動人之間不存在法律法規(guī)規(guī)定的任何關(guān)聯(lián)關(guān)系，也不存在一致行動協(xié)議或安排。

不過，根據(jù)中國證監(jiān)會的公告，茅惠英的賬戶實際上是由另一位自然人傅麗娜實際控制使用的，該賬戶于 2017 年買入聞泰科技股票 4300 萬股，并于 2019 年 8 月陸續(xù)全部賣出。而聞天下則幫助傅麗娜向有關(guān)機(jī)構(gòu)融資，用于購買聞泰科技，張學(xué)政與傅麗娜存在合伙、合作等經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系和其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，聞天下、張學(xué)政與傅麗娜構(gòu)成一致行動關(guān)系。同時，聞天下、張學(xué)政與傅麗娜信息披露違法，導(dǎo)致聞泰科技 2017 年、2018 年和 2019 年年度報告存在重大遺漏。

對于此次信息披露違法違規(guī)事件，2024 年 8 月，中國證監(jiān)會對聞天下、張學(xué)政、傅麗娜責(zé)令改正、給予警告，并分別處以 500 萬元罰款；對聞天下直接負(fù)責(zé)的主管人員張學(xué)政給予警告，并處以 300 萬元罰款。