跨境 ETF 再次復(fù)刻了去年 1 月的瘋狂走勢(shì)。
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A 股情緒低迷，資金爆炒跨境 ETF
2025 年開(kāi)年，22 個(gè)交易日，德國(guó) ETF 暴漲 60%，亞太精選 ETF 漲超 38%，沙特 ETF 漲超 30%，標(biāo)普消費(fèi) ETF、標(biāo)普油氣 ETF、法國(guó) CAC40ETF 漲超 21%。
1 月 24 日，ETF 再度上演罕見(jiàn)暴漲，這次是 T+0 的貨幣。貨幣型 ETF 的風(fēng)頭蓋過(guò)跨境型 ETF，國(guó)壽貨幣 ETF 以漲停報(bào)收，添利貨幣 ETF、鵬華添利 ETF 接近漲停。
截至周五，公募市場(chǎng)貨幣型基金的平均年化收益約 1.56%。也就是說(shuō)，這幾只 ETF 二級(jí)市場(chǎng)一天的表現(xiàn)，相當(dāng)于幾年的收益。
值得注意的是，暴漲的 ETF 都有溢價(jià)，ETF 溢價(jià)就是 ETF 的交易價(jià)格超過(guò)了其所持有的股票價(jià)值。
德國(guó) ETF 溢價(jià)率攀升至 50% 以上，亞太精選 ETF 新溢價(jià)也超過(guò)了 36%，沙特 ETF 溢價(jià)率 25%。國(guó)壽貨幣 ETF、添利貨幣 ETF、鵬華添利 ETF 溢價(jià)率也有 10% 左右。
目前，德國(guó) ETF、亞太精選 ETF、沙特 ETF、標(biāo)普消費(fèi) ETF、標(biāo)普油氣 ETF 已停牌。
值得一提的是，跨境 ETF、貨幣 ETF 均為 T+0 交易機(jī)制，不少短線資金頻繁交易炒作。從過(guò)往的市場(chǎng)規(guī)律來(lái)看，長(zhǎng)期 ETF 的交易價(jià)格大多將回歸其凈值附近。
此外，去年四季度，" 國(guó)家隊(duì) " 按兵不動(dòng)。今年開(kāi)年，資金在加速流入多只寬基 ETF。
截至 1 月 23 日，年初至今，華泰柏瑞滬深 300ETF、滬深 300ETF、滬深 300ETF 華夏和嘉實(shí)滬深 300ETF" 吸金 " 超 171 億元；富國(guó)政金債券 ETF、中證 A500ETF 富國(guó)資金凈流入額均超 10 億。南方中證 500ETF、中證 1000ETF" 資金 "53 億元。
中國(guó)資產(chǎn)大爆發(fā)！外資機(jī)構(gòu)建議買(mǎi)入中國(guó)資產(chǎn)
中國(guó)資產(chǎn)周五暴漲！
全球最大主權(quán)財(cái)富基金 CEO 建議：賣(mài)美國(guó)科技股、買(mǎi)中國(guó)資產(chǎn)。
中概股周五大漲。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲 3.71%，萬(wàn)得中概科技龍頭指數(shù) ( DRAG ) 收漲 3.38%，富時(shí)中國(guó) 3 倍做多 ETF 和 2 倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票 ETF 大漲超 7%。
熱門(mén)中概股方面，高途集團(tuán)漲約 15%，金山云漲超 13%，愛(ài)奇藝漲逾 11%，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)漲超 7%，拼多多漲逾 7%。跌幅方面，傳奇生物跌超 2%，小馬智行跌逾 1%。
消息面上，外資機(jī)構(gòu)建議買(mǎi)入中國(guó)資產(chǎn)。
1 月 22 日，挪威主權(quán)財(cái)富基金 CEO 坦根 ( Nicolai Tangen ) 建議，未來(lái)幾個(gè)月愿意逆市而行的投資者應(yīng)該考慮賣(mài)出美國(guó)科技股和私人信貸，同時(shí)買(mǎi)入中國(guó)資產(chǎn)。
這家管理管理著約 1.8 萬(wàn)億美元 ( 約合 13 萬(wàn)億人民幣 ) 資產(chǎn)的大型機(jī)構(gòu) CEO 在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇表示，當(dāng)下最好的做法永遠(yuǎn)是反其道而行之。
Tangen 指出，如果你要和其他人做相反的事情，那就是賣(mài)掉美國(guó)科技股，買(mǎi)入中國(guó)資產(chǎn)，賣(mài)出私募信貸，買(mǎi)那些不太流行的東西。
他認(rèn)為這雖然會(huì)和一些人的做法相反，但卻是最好的選擇。同時(shí)他坦言，這非常非常難做到，因?yàn)槿绻隳嫦虿僮?，與你的基準(zhǔn)不同，那么就會(huì)有表現(xiàn)不佳的時(shí)期，每個(gè)人都會(huì)質(zhì)疑你是否理智。
雖然 Tangen 鼓勵(lì)員工逆向投資，但他并未透露這一超大型基金是否已經(jīng)或正減持美國(guó)科技股并買(mǎi)入中國(guó)股票，具體情況可能要到 1 月底該基金公布 2024 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)才能得知。
目前，挪威主權(quán)財(cái)富基金的管理規(guī)模約為 1.8 萬(wàn)億美元。這家全球規(guī)模最大的主權(quán)財(cái)富基金官網(wǎng)顯示其 72% 配置于股票資產(chǎn)，前五大持倉(cāng)分別為微軟、蘋(píng)果、英偉達(dá)、谷歌和亞馬遜。
去年 8 月，Tangen 曾在采訪中說(shuō)：" 我們對(duì)大型科技公司的持股比例較小，但我們還沒(méi)有在這方面進(jìn)行過(guò)重大押注。"
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大選后，海外資金涌入美股的規(guī)模創(chuàng)出歷史新高。
根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)過(guò)去二十年的數(shù)據(jù)計(jì)算，新年首周美國(guó)市場(chǎng)市值占全球總計(jì)市值的比重已經(jīng)飆升至紀(jì)錄新高，超過(guò)了去年 11 月末的前期峰值。
美股三大指數(shù)均連漲兩周，標(biāo)普 500 指數(shù)和納指本周分別上漲約 1.7%，道指上漲 2.2%。
思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝，最近在一場(chǎng)對(duì)話中表達(dá)了對(duì)美股的擔(dān)憂。
洪灝的觀點(diǎn)十分鮮明，美股在未來(lái) 3-6 個(gè)月必有一次大幅度的調(diào)整，1 月上旬的調(diào)整可被視作一次預(yù)演。
洪灝表示，以往美股每年 10% 左右，但這一次的調(diào)整會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 10%，因?yàn)檫@一波看到了各種指標(biāo)的背離、倉(cāng)位的集中、估值的夸張等等。
至于 A 股，春季行情能否實(shí)現(xiàn)，洪灝稱就要看政策怎么去落地了，我們一直在等特朗普的關(guān)稅政策，但是他的注意力又轉(zhuǎn)移了，對(duì)準(zhǔn)了格陵蘭島、加拿大、墨西哥這些曾經(jīng)的盟友，他對(duì)昔日盟友都手段頻出，想象一下他對(duì)中國(guó)可能采取的措施，我們也不應(yīng)該太樂(lè)觀。
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新一輪基金降費(fèi)潮來(lái)襲！QDII 產(chǎn)品打響主動(dòng)降費(fèi) 2025 年的第一槍。
近日，易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、工銀瑞信、萬(wàn)家、長(zhǎng)盛等基金公司相繼公告，將旗下 QDII 基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率分別調(diào)整至 1.2%、0.2%。在此之前，匯添富及招商基金已率先調(diào)低 QDII 基金的費(fèi)率水平。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期降費(fèi)的 QDII 基金多達(dá) 41 只，其中還包括知名基金經(jīng)理張坤所管理的基金。
由張坤管理的易方達(dá)亞洲精選基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率分別從 1.5%、0.35% 調(diào)低至 1.2%、0.2%。其余 9 只基金的管理費(fèi)率不做調(diào)整，托管費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)整至 0.2% 水平。
近日管理層表示，要進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募基金綜合費(fèi)率，在已經(jīng)降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，2025 年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年合計(jì)為投資者節(jié)約大概 450 億元費(fèi)用。
