一個(gè)超級(jí) IPO 即將誕生。
投資界 - 天天 IPO 獲悉，港交所官網(wǎng)顯示，微醫(yī)控股有限公司（簡(jiǎn)稱 " 微醫(yī) "）遞交港交所上市申請(qǐng)，招銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療時(shí)代，微醫(yī)曾留給創(chuàng)投圈深刻印象，至今背后依然站著一支長(zhǎng)長(zhǎng)的投資人隊(duì)伍。早在 2021 年，微醫(yī)就曾隨京東健康、阿里健康等同行遞交招股書(shū)，但未能如愿。直至今日，創(chuàng)始人廖杰遠(yuǎn)率隊(duì)，微醫(yī)再度開(kāi)啟上市之路。
這也將成為杭州近年來(lái)罕見(jiàn)的超級(jí) IPO。" 杭州有三寶：直播、短視頻、做電商。" 在外界的刻板印象之外，杭州的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)常常被忽視了，殊不知從世紀(jì)初 " 新藥港 " 建設(shè)開(kāi)始，一座生物醫(yī)藥之城悄然崛起。
張一鳴老鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)
要 IPO 敲鐘了
微醫(yī)的創(chuàng)始人，是與張一鳴、王興并稱為 " 龍巖三杰 " 的廖杰遠(yuǎn)。
在成立微醫(yī)以前，廖杰遠(yuǎn)的職業(yè)軌跡頗為跳脫：畢業(yè)后在林業(yè)研究所就職，后來(lái)毅然跳出體制；1999 年曾與劉慶峰等人參與創(chuàng)立科大訊飛；2003 年開(kāi)始在一家通信技術(shù)公司擔(dān)任總經(jīng)理，參與創(chuàng)辦中國(guó)綠線，在 IT 行業(yè)闖蕩數(shù)十年……
直至后來(lái)一次意外經(jīng)歷：由于侄子生病，廖杰遠(yuǎn)陪著家人在七家醫(yī)院間折騰了十個(gè)月，做了兩次手術(shù)，最后卻發(fā)現(xiàn)是誤診。正是這段經(jīng)歷，這讓他下定決心—— " 如果我這輩子還能做一件事，那就是用自己熟悉的技術(shù)，讓天下人看病不再那么難。"
說(shuō)干就干，廖杰遠(yuǎn)從掛號(hào)入手。2010 年，他在中國(guó)綠線最后一次董事會(huì)上宣布轉(zhuǎn)換方向，創(chuàng)辦微醫(yī)的前身 " 掛號(hào)網(wǎng) "，帶著團(tuán)隊(duì)闖入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)，提供預(yù)約掛號(hào)、智能分診等便捷就醫(yī)服務(wù)。
彼時(shí)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療剛剛起步，難以嫁接壁壘森嚴(yán)的醫(yī)療體系，許多大廠都被醫(yī)院拒之門外。廖杰遠(yuǎn)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)花了 6 個(gè)月，終于與上海復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院完成內(nèi)外網(wǎng)數(shù)據(jù)連接，拿到第一個(gè)客戶。此后四年，團(tuán)隊(duì)跑遍全國(guó)，先后與 900 多家重點(diǎn)醫(yī)院陸續(xù)通過(guò)掛號(hào)網(wǎng)開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)預(yù)約。
2014 年，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療漸漸被大眾接受，廖杰遠(yuǎn)趁熱打鐵推出一款名為 " 微醫(yī) " 的 APP，其中包含微醫(yī)院、微醫(yī)生、微支付三大主要應(yīng)用，覆蓋電子病歷、預(yù)約掛號(hào)、醫(yī)院內(nèi)部交流、節(jié)省時(shí)間等功能，旨在打通醫(yī)院、醫(yī)生和患者三者。一年后，掛號(hào)網(wǎng)正式更名為 " 微醫(yī) "。
廖杰遠(yuǎn)曾用三個(gè)階段總結(jié)微醫(yī)的發(fā)展歷程：五年靠近傳統(tǒng)醫(yī)療體系；五年建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。而當(dāng) 2019 年，微醫(yī)開(kāi)始加碼布局 ToG 業(yè)務(wù)，則進(jìn)入了第三階段—— " 用五年的時(shí)間真正用數(shù)據(jù)和智能，驅(qū)動(dòng)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的升級(jí)。"
2020 年，微醫(yī)從天津出發(fā)，與政府合作簽署協(xié)議，由天津微醫(yī)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牽頭、在全市 266 家基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)部署基于通用人工智能技術(shù)和專家共識(shí)的智能專病診療系統(tǒng)，啟動(dòng)數(shù)字健康共同體省級(jí)示范區(qū)建設(shè)。幾年間，腳步也已遍布山東、浙江等 7 個(gè)省市。
時(shí)至今日，微醫(yī)連接 1.15 萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，約 31.80 萬(wàn)名注冊(cè)醫(yī)生。廖杰遠(yuǎn)曾提到，有第三方研究機(jī)構(gòu)調(diào)研，從用戶規(guī)模、收入規(guī)模和增長(zhǎng)率等維度考量，目前微醫(yī)都已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)際最大的醫(yī)療 AI 企業(yè)。同時(shí)，也走到了 IPO 大門前面。
估值 490 億，VC/PE 云集
騰訊坐鎮(zhèn)
一紙招股書(shū)揭開(kāi)微醫(yī)的面紗。
招股書(shū)顯示，目前微醫(yī)控股的主要業(yè)務(wù)分為 AI 醫(yī)療服務(wù)和數(shù)字醫(yī)療平臺(tái)兩大板塊。前者為公司貢獻(xiàn)大半收入，包括健康管理會(huì)員服務(wù)、云藥房及增值服務(wù)，其核心 AI 應(yīng)用包括 AI 醫(yī)生、AI 藥師、AI 健康管理及 AI 智能控制，提供技術(shù)支持和賦能。截至 2024 年上半年，公司已累計(jì)審核共 820 萬(wàn)張?zhí)幏?，醫(yī)生采納 AI 處方建議的比例達(dá) 99.97%。
根據(jù)弗若斯特沙利文資料，2023 年按收入劃分，微醫(yī)已是中國(guó) AI 醫(yī)療健康解決方案的最大提供商，市場(chǎng)份額達(dá)到 10.6%，為第二名的兩倍；亦是中國(guó)唯一一家透過(guò)按人頭及按價(jià)值付費(fèi)的模式提供健康管理會(huì)員服務(wù)的 AI 醫(yī)療健康解決方案提供商。
不過(guò)，公司對(duì)大客戶的依賴性也在增強(qiáng)：2021 年、2022 年及 2023 年以及截至 2024 年 6 月 30 日止六個(gè)月，微醫(yī)五大客戶分別占有關(guān)期間持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)總收入的 5.6%、9.6%、22.2% 及 58.7%。
2021 年至 2023 年，微醫(yī)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為 9.62 億元、13.68 億元和 18.63 億元，分別同比增長(zhǎng) 42.2% 和 36.2%。而 2024 年上半年，微醫(yī)控股的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入從 2023 年同期的 8.77 億元增加至 18.18 億元，大漲 107%。
微醫(yī)驚人的融資歷程也得以披露：成立以來(lái)，公司總計(jì)完成了 13 輪融資，融資總額達(dá)到 14.5 億美元。截至 2022 年 9 月完成的 G 輪融資后，公司的投后估值一舉達(dá)到 67 億美元（約合人民幣 490 億元）。
招股書(shū)顯示，目前創(chuàng)始人廖杰遠(yuǎn)通過(guò) New Forte 持股 11.51%，并已于去年 1 月退出董事會(huì)；WD Family B Limited、WD Family C Limited 及 WD Family X Limited 為就股份激勵(lì)計(jì)劃下的信托工具，合計(jì)持股 9.01%；隨后騰訊持股 8.79%，為最大外部股東。
為何是杭州？
微醫(yī)的總部位于杭州，并非偶然。
得益于蓬勃的互聯(lián)網(wǎng)基因，杭州數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域歷來(lái)獨(dú)占鰲頭。目前除了微醫(yī)，這里還匯聚智云健康、丁香園、健海科技、健培科技、明度智云、卓健科技、華卓信息、恒生蕓泰、南粟科技、醫(yī)貝云服等數(shù)十家數(shù)字健康服務(wù)相關(guān)企業(yè)。不久前，杭州數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)微脈宣布完成 2 億元人民幣 D 輪融資，估值達(dá)到 65 億人民幣。
由此，杭州醫(yī)療健康版圖徐徐鋪開(kāi)：
在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，貝達(dá)藥業(yè)、歌禮制藥、華東醫(yī)藥、賽諾菲等龍頭聚集于此；而醫(yī)療器械領(lǐng)域，則跑出啟明醫(yī)療、諾輝健康等明星企業(yè)；CRO 方面，這里有泰格醫(yī)藥、藥源新地等知名企業(yè)；還有近年火熱的合成生物，九源基因、瑞豐生物、華邁醫(yī)療、啟函、紐龍生物等在此聚集起一個(gè) " 朋友圈 "。
截至 2023 年，杭州擁有生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)企業(yè)超 1800 家，分散在杭州由錢塘區(qū)、濱江區(qū)、余杭區(qū)、蕭山區(qū)、臨平區(qū)等組成的 " 一核四園多點(diǎn) " 地域格局上。
以微醫(yī)所在的蕭山區(qū)為例，這里先后推出 " 杭州生物科技谷 "、" 錢灣生物港 " 等政府產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，創(chuàng)建合成生物未來(lái)產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)，落地湘湖實(shí)驗(yàn)室、浙大國(guó)際科創(chuàng)中心等創(chuàng)新平臺(tái)，打造出生命健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。梳理 2024 年發(fā)布的杭州市生命健康（準(zhǔn)）獨(dú)角獸名單中，蕭山一舉摘取 20 席，占全市 16%。
眺望整個(gè)杭州，生命健康產(chǎn)業(yè)已成為支柱產(chǎn)業(yè)之一。截至目前，杭州生物醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)值已超 1100 億元、專利數(shù)量超過(guò) 13000 個(gè)、藥品批準(zhǔn)臨床總數(shù)近 400 個(gè)、國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械上市數(shù)量 2300 個(gè)、醫(yī)院銷售市場(chǎng)金額超過(guò) 1600 億、擁有醫(yī)療健康類（準(zhǔn)）獨(dú)角獸企業(yè)近 120 個(gè)……
外界眼中以 " 電商 " 聞名的杭州，其實(shí)早在世紀(jì)初就創(chuàng)造性地提出 " 信息港 " 和 " 新藥港 " 兩港建設(shè)，將生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) " 一號(hào)工程 " 規(guī)劃發(fā)展，甚至連杭州首家上市公司都是來(lái)自生物醫(yī)藥—— 1993 年上市的天目藥業(yè)，是中國(guó)中藥制劑第一股。
自 2004 年起，杭州每年都會(huì)安排產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金，加大對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投入。此后相關(guān)政策不斷涌現(xiàn)：2018 年喊出打造 " 千億生物醫(yī)藥生態(tài)產(chǎn)業(yè)集群 " 的目標(biāo)；2019 年首次提出 " 生物經(jīng)濟(jì) "；2020 年提出集中科研力量高質(zhì)量發(fā)展；2021 年打造生物醫(yī)藥與健康萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)；2021 年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)三年翻番計(jì)劃；2022 年推出生物醫(yī)藥 25 條政策……不一而足。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024 年杭州共有超過(guò) 140 家醫(yī)療健康企業(yè)獲得新一輪融資，涵蓋創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、細(xì)胞及基因治療多個(gè)領(lǐng)域，天境醫(yī)藥、劑泰醫(yī)藥、浩博醫(yī)藥等更是以超 5 億元人民幣、1 億美元、1.1 億美元的融資金額，成為融資頭部明星企業(yè)。IPO 方面，去年同源康醫(yī)藥、沃氪醫(yī)療先后上市，杭州生物醫(yī)藥上市企業(yè)超過(guò) 65 家。
不久前，杭州《" 中國(guó)醫(yī)藥港 " 建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃（2024 — 2026）》發(fā)布：生物醫(yī)藥與健康產(chǎn)業(yè)總營(yíng)收達(dá) 6000 億元，制造業(yè)總產(chǎn)值力爭(zhēng)突破 1500 億元，" 一核四園 " 制造業(yè)產(chǎn)值力爭(zhēng)達(dá)到 1000 億元。
放眼未來(lái)十年，生物醫(yī)藥無(wú)疑是全球新一輪科技變革中科技含量最高、創(chuàng)新最密集的行業(yè)之一，更是新興產(chǎn)業(yè)兵家必爭(zhēng)之地。于杭州而言，一個(gè)攸關(guān)城市命運(yùn)的機(jī)遇已然擺在眼前。
本文來(lái)源投資界，作者：岳笑笑，原文：https://news.pedaily.cn/202501/545614.shtml
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